受疫情影响的韩国、日本油脂供需情况如何?

2020-03-05
 

中粮期货研究中心  贾博鑫

全球范围内的新型肺炎扩散引发了申请注册送体验金对于油脂消费的担忧,油脂价格连续下跌。因此笔者对疫情影响的国家油脂供需的情况进行梳理。

全球总消费

首先我们来看全球油脂的总消费。根据2月初USDA公布的最新数据,受到人口增长以及经济扩张的影响,全球油脂总消费基本上每年都在稳步增长。进入2000年以来,全球油脂消费每年的同比增速在2-7%之间,2019/20年度全球油脂消费在2.07亿吨左右的量级。

分用途来看,食用消费占所有需求的四分之三左右;工业消费占四分之一左右。

分油种来看,棕榈油最多,占比在33-37%之间;豆油次之,占比在27-30%之间;随后是菜油,占比在13-16%之间。剩下的需求中,除了葵油占比在10%左右,其余的椰油、棉油、橄榄油、棕榈仁油及花生油占比都比较小。

疫情较严重的国家

1、韩国:

韩国的油脂产量很小,主要以豆油为主,近十年年均产量在17万吨左右。而韩国油脂供应主要来自于进口,进口依存度达到74%以上,每年进口量在90-120万吨的量级。进口的油脂中以豆油、棕榈油、菜油三个油种为主,其中棕榈油最多,占比在50%以上;豆油次之,占比在25%-30%;菜油占比在10-13%左右。

韩国油脂年度消费量在100-140万吨左右,与产量加上进口的量基本一致,结转库存非常少。从油脂用途来看,棕榈油的工业需求和食用需求各占一半,近年来工业需求的占比要逐步赶超食用需求;而豆油和菜油主要用于食用需求,只有4-5万吨的豆油用于工业需求。从疫情的角度来看,现在最严重的是韩国,而管控措施也是相对更严,对于油脂的进口以及消费均可能出现下降。

2、日本:

与韩国不同的是,日本的油脂更多的来自于本国的产量。油脂产量只有菜油和豆油两种,主要以菜油为主,近十年年均产量在105万吨左右,占比在七成左右;剩下的三成是豆油,近十年年均产量在43万吨左右。日本的油脂进口依存度在35-37%左右,每年进口量在85-105万吨的量级。进口的油脂中以棕榈油为主,占比在75%左右;其余的部分中,棕榈仁油占7%-10%,橄榄油占6-7%,椰油、菜油以及葵油各占3%左右。

日本油脂基本也没有结转库存,自产的菜油和豆油以及进口的棕榈油和棕榈仁油基本上都会消化,年度消费量在230-260万吨左右。从油脂用途来看,食用需求占90%以上,工业需求仅占10%不到的水平。食用需求中,日本更倾向于使用菜油,占比达到44-50%;棕榈油次之,占30%左右;其余还有20%左右的豆油。工业需求中,不同油种的使用比较分散,近年来棕榈油在工业上的使用比例增加,而菜油的工业使用比例逐渐减少。目前棕榈油占比最多,达到34%左右;菜油、豆油、棕榈仁油以及椰油的占比分别为26%、17%、15%及9%。

总结

日本和韩国同为亚洲兄弟,是受疫情最直接的两个国家,而且人口密度都比较大。现在韩国已经成为中国之外确诊人数最多的国家,对于老百姓的生活影响非常大。虽然这两个国家的管控力度还是无法与我国相比,但是类比我国在疫情爆发时的情况,日韩的油脂消费还是会受到一定的影响。


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